恒牛网盘前：纳指期货跌0.5% 特朗普口头表态不管用了

　　周五全球股市再次下跌。美国股市正迈向自2022年以来最长的周线连跌行情，因为交易员对中东战争长期化愈发不安。此前，美国总统特朗普延长了要求伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最后期限，但这一举措未能安抚油价和政府债券市场。

　　截至发稿，道指期货跌0.35%，标普500指数期货跌跌0.36%，纳指期货跌0.57%。

　　欧洲股市下跌 1%，斯托克600指数势将录得自疫情暴发以来表现最差的一个月。亚洲股市3月累计跌幅也扩大至逾10%。

　　美国股指期货表现平淡，标普500指数期货下跌0.4%，此前该基准指数录得自本轮冲突爆发以来最大单日跌幅。随着持续一个月的伊朗战争延续，标普 500 指数和纳斯达克指数仍势将录得连续第五周下跌。

　　布伦特原油上涨1.6%，接近每桶110美元。WTI 原油上涨 2.3%，至每桶 96.64 美元。Sucden Financial 的分析师表示：“中东冲突仍未解决，打击持续进行，霍尔木兹海峡重新开放也没有任何实质性进展，这使能源市场的风险溢价依然稳固存在。”

　　特朗普口头表态已经不管用了

　　周五市场的这一走势，发生在美国总统特朗普推迟其要求伊朗与美国达成协议的最后期限之后。经过近一个月的交火，双方立场仍相距甚远。这场冲突已对海湾地区的能源基础设施造成破坏，并使一条关键的油气运输通道实际上陷入关闭。

　　特朗普周四表示，他将再次延长要求伊朗重新开放霍尔木兹海峡、否则其能源设施将面临摧毁的最后期限。此前，德黑兰已拒绝美国提出的旨在结束冲突的 15 点方案。

　　然而，这次延期并未安抚市场。由于投资者仍对双方能否达成协议持怀疑态度，油价再度上涨，政府债券也遭到抛售。

　　Hargreaves Lansdown 高级股票分析师 Matt Britzman 表示：“现在光靠口头表态已经不管用了。特朗普延长暂停打击伊朗能源设施的期限，并没有在实质上提振市场情绪。市场需要看到的是切实的进展证据。”

　　交易员担心，这场冲突会对能源供应和油价产生更广泛的影响，从而加剧对通胀螺旋上升的担忧，并可能迫使各国央行收紧货币政策。与此同时，中国对美国发起贸易调查，也进一步打压了市场情绪。

　　PanmureLiberum策略主管JoachimKlement表示：“这些市场走势让我们认为，投资者正在失去对唐纳德·特朗普及其表态的信任。”他还表示：“这是一个危险的发展，因为这可能导致市场陷入恐慌。在这种情况下，央行可能不得不进行重大市场干预。”

　　市场情绪依旧脆弱

　　由于交易员持续关注有关局势缓和和攻击行动的相互矛盾消息，市场情绪依然脆弱。五角大楼正考虑向中东增派最多1万名地面部队。以色列则表示，其已打击伊朗境内的弹道导弹生产设施。

　　巴黎Optigestion基金经理NicolasDomont表示：“特朗普行事难以预测，所以没人知道他是在争取时间派兵进驻霍尔木兹海峡，还是为了继续谈判。”他补充称：“战争随时可能结束，几个月内一切也可能恢复正常；但也有可能六个月后油价涨到 200美元。”

　　彭博策略师认为：“资产价格此前已经落后于大宗商品更早出现的涨势。这表明市场仍有进一步调整空间，以追上现有的价格上涨。随着能源价格继续攀升，债券和股票的前景只会进一步恶化。”

　　与此同时，美国财政部长斯科特·贝森特表示，一项旨在促进霍尔木兹海峡航运的美国保险计划将很快启动。

　　《金融时报》报道称，阿联酋已告知盟友，其将参与一支旨在重启霍尔木兹海峡航运的多国海上特遣部队。目前阿联酋正推动组建一个联盟，以确保船只能够通过这条至关重要的海湾水道。

　　Amundi高级多资产投资组合经理AmélieDerambure表示：“在经历了几次由特朗普言论带来的希望火花、但又迅速破灭之后，市场对政策表态的要求正变得更高。”她表示：“‘TACO交易’现在更难做了，因为局势已经不可能再回到原点。”

　　央行降息更难了

　　伊朗冲突引发的油价飙升，已将通胀担忧重新推到市场焦点，也使全球央行未来的降息路径更加复杂。根据 CME 的 FedWatch 工具，货币市场参与者目前已不再计入美联储今年降息的预期；而在战争爆发前，市场原本预计会有两次降息。

　　政府债券收益率在周四大涨后继续上行，因为投资者正努力应对一种潜在的通胀冲击，这种冲击可能迫使各国央行加息。收益率上升意味着债券价格下跌，反之亦然。

　　决定全球借贷成本基调的美国 10 年期国债收益率上涨 4 个基点，至 4.456%，创下自 7 月以来最高水平。英国、德国和法国国债收益率全线走高，各期限收益率均上涨至少4个基点。

　　美元重拾升势

　　追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数上涨 0.1%，实现连续第四个交易日走高。荷兰国际集团的 Chris Turner 表示，除非伊朗方面释放一些缓和信号，而这似乎不太可能，否则美元应会继续受到支撑，而风险资产仍将面临脆弱局面。

　　随着市场对中东局势缓和的希望减弱，风险规避情绪升温，比特币跌破 70，000 美元。LSEG 数据显示，该加密货币下跌 0.1%，至 68，739 美元。

　　金价价格小幅走高至4450美元上方，但周跌幅仍达到 3.5%。盛宝银行分析师在一份研究报告中表示：“近期的价格走势凸显出，在供应驱动的宏观冲击背景下，黄金已经转变为流动性来源，其表现越来越像风险资产，并与更广泛的市场压力同步波动，因此未能发挥传统避险资产的支撑作用。”

　　本交易日来看，投资者将关注密歇根大学 3 月消费者信心调查终值，以及地区联储主席 Thomas Barkin、Mary Daly 和 Anna Paulson 的讲话。地缘局势方面包括美国国务卿马尔科·鲁比奥在内的七国集团（G7）外长正在法国举行会议，美国的盟友正试图弄清特朗普政府在中东冲突和乌克兰问题上的立场。

　　伊朗：霍尔木兹海峡已关闭。

　　伊朗革命卫队表示，霍尔木兹海峡已关闭，任何经该航道的通行都将面临“严厉措施”。禁止所有“往返于美以敌对盟友及支持者港口”的船舶通过任何航道或前往任何目的地。

　　据伊朗媒体报道，三艘不同国籍的集装箱船在伊朗海军的警告后，已被迫从霍尔木兹海峡折返。

　　美联储巴尔：“按兵不动”是当下最优解。

　　美联储理事迈克尔·巴尔表示，政策制定者完全有能力维持利率不变，中东冲突等因素令美联储将通胀推回2%目标的能力变得复杂。

　　巴尔强调，关祱对通胀的影响可能持续至今年以后，同时指出非住房服务通胀以及剔除波动较大的食品和能源类别的核心通胀均处于高位。

　　巴尔周四在华盛顿布鲁金斯学会的演讲中表示：“鉴于中东局势发展对美国经济的潜在影响存在相当大的不确定性，再加上我提到的其他因素，花一些时间评估形势是合理的。

　　我们目前的政策立场使我们处于有利位置，可以在评估数据、不断变化的预测以及风险平衡的同时保持稳定。”

　　贪婪时刻”！372亿美元巨资入场。

　　在截至 3 月 25 日的一周内，由于美国总统特朗普推迟了对伊朗能源基础设施的袭击并提出了一项结束战争的协议，中东局势降温的希望提振了市场情绪，美国股票基金吸引了强劲的资金流入。

　　伦敦证券交易所集团的数据显示，投资者向美国股票基金净投入了 372.4 亿美元，这是自 2024 年 11 月中旬以来最大的单周资金流入，打破了连续三周的净卖出态势。

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